Redacción – Panorama Económico
Panamá. – El gobierno de la República de Panamá, a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), efectuó la quinta subasta de Letras del Tesoro del año 2025 y, conjuntamente, inició la compensación de Intereses Preferenciales Hipotecarios.
Primera Vuelta de la Subasta
Se realizó la subasta de Letras del Tesoro, correspondiente al mes de junio, mediante el Programa de Creadores de Mercado y a través de la Bolsa Latinoamericana de Valores (LATINEX); la cual había sido anunciada por un monto indicativo no vinculante de USD50 millones con un vencimiento a junio de 2026.
En la primera vuelta, se recibieron 53 Ofertas Competitivas por USD109.84 millones y 11 Ofertas No Competitivas por USD33.51 millones; casi 3 veces el monto indicativo. El MEF decidió adjudicar Ofertas Competitivas por USD35.73 millones y Ofertas No Competitivas por USD USD33.51 millones; a un Precio de Corte de 94.47% y un Rendimiento Promedio Ponderado de 5.717%; rendimiento que es 10 puntos básicos (bps) menor que el logrado en la Subasta de mayo.
Segunda Vuelta de la Subasta (Opción de Compra – greenshoe)
Luego, los 4 participantes con categoría de Creadores de Mercado ejercieron su derecho de adquirir hasta un 25% adicional del monto que se les había adjudicado en primera vuelta, al Precio Promedio Ponderado. Así, se adjudicaron USD11.63 millones.
Compensación de Intereses Preferenciales Hipotecarios
Posteriormente, con el apoyo del puesto de bolsa del Banco Nacional de Panamá, se colocaron Letras del Tesoro por USD40 millones, distribuidos entre los bancos que financian hogares a través de Intereses Preferenciales Hipotecarios; cancelando primero los compromisos inferiores a USD3 millones. Estas Letras del Tesoro son de la misma serie que las subastadas, por lo que los bancos contarán con instrumentos líquidos que se negocian activamente en el mercado de capitales local.
| Resultado | |
| Etapa | Adjudicación (en millones) |
| Primera Vuelta de la Subasta | |
| Ofertas Competitivas | USD35.73 |
| Ofertas No Competitivas | USD33.51 |
| Segunda Vuelta de la Subasta | |
| Opción de Compra – greenshoe | USD11.63 |
| Compensación de Intereses Preferenciales | USD40.00 |
| Total Adjudicado | USD120.87 |
De esta forma, el MEF inicia la compensación gradual de los Intereses Preferenciales Hipotecarios; y a su vez, continúa con las metas de reducir el costo de financiamiento del Estado y de dinamizar el mercado de capitales local.
